一、 行情回顧
消化周末利好,周一滬鋅跳空高開(kāi),午后漲幅收窄,截至午盤(pán)收盤(pán),主力合約 2411 收于 25230,漲 260,漲幅 1.04%,加權(quán)合約放量增倉(cāng),總持倉(cāng)增8645 手至 222436 手。股票回購(gòu)增持貸款正式落地,周末利好頻出和題材類(lèi)消息刺激,LPR 年內(nèi)第三次調(diào)整,下調(diào)幅度 25 個(gè)基點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖。
臨近長(zhǎng)單談判,鋅精礦 TC 費(fèi)用止跌但未見(jiàn)回升跡象,四季度冬儲(chǔ)加劇煉廠對(duì)于礦端資源爭(zhēng)奪,部分煉廠檢修恢復(fù)但預(yù)計(jì)四季度精煉鋅環(huán)比改善有限,初級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域終端訂單表現(xiàn)平穩(wěn),天津地區(qū)環(huán)保升級(jí)改造使得訂單向中大型企業(yè)傾斜,鍍鋅開(kāi)工提振,壓鑄鋅及氧化鋅環(huán)比恢復(fù)。
下游環(huán)比好轉(zhuǎn)但對(duì)于高價(jià)消化仍顯疲弱,現(xiàn)貨升水一路下行,社庫(kù)連續(xù)第五周累庫(kù),局部進(jìn)口鋅錠到貨較多疊加下游畏高采買(mǎi),周一七地鋅錠庫(kù)存錄增 0.41 萬(wàn)噸至12.59 萬(wàn)噸,倫鋅則呈去庫(kù)趨勢(shì),LME 鋅持續(xù)錄減至 24 萬(wàn)噸以下,0-3 價(jià)差結(jié)構(gòu)扭轉(zhuǎn)為Back,滬倫比走低。整體來(lái)看,供應(yīng)瓶頸問(wèn)題仍存,短期鋅價(jià)在宏觀面刺激措施提振與基本面累庫(kù)壓力顯現(xiàn)之間博弈,謹(jǐn)防高位回落風(fēng)險(xiǎn)。
二、 行業(yè)要聞
1. 2024 年 10 月 21 日 0#鋅主流成交價(jià)集中在 25310~25550 元/噸,雙燕成交于25580~25800 元/噸,1#鋅主流成交于 24240~25480 元/噸。早盤(pán)市場(chǎng)均價(jià)貼水10~15 元/噸為主,跟盤(pán)報(bào)價(jià)較少。第二交易時(shí)段,普通國(guó)產(chǎn)報(bào)價(jià)對(duì)2411合約升水 50~60 元/噸附近,高價(jià)品牌雙燕對(duì) 2411 合約升水320 元/噸附近。
2. 寧波市場(chǎng)主流品牌 0#鋅成交價(jià)在 0#鋅成交價(jià)在25340-25595 元/噸左右,寧波常規(guī)品牌對(duì) 2411 合約報(bào)價(jià)升水 120 元/噸,對(duì)上?,F(xiàn)貨升水50 元/噸報(bào)價(jià),寧波地區(qū)主流對(duì) 2411 合約進(jìn)行報(bào)價(jià)。第一時(shí)間段,永昌對(duì)2411 合約報(bào)價(jià)升水 120 元/噸,麒麟對(duì) 2411 合約報(bào)價(jià)升水 120 元/噸;第二時(shí)間段,出貨不暢貿(mào)易商下調(diào)永昌升水報(bào)價(jià)至 100 元/噸。
3. 廣東 0#鋅主流成交于 0#鋅主流成交于 25200~25220 元/噸,主流品牌對(duì)2412合約報(bào)價(jià)升水 55~75 元/噸,對(duì)上海報(bào)價(jià)貼水 50 元/噸,滬粵價(jià)差維持。第一時(shí)間,持貨商對(duì)麒麟、蒙自、會(huì)澤、蘭鋅等品牌網(wǎng)價(jià)升水65~75 元/噸。下游消費(fèi)當(dāng)前處于偏弱狀態(tài),同時(shí)鋅價(jià)上漲使得下游采購(gòu)意愿降低,升水走弱。第二時(shí)段,麒麟、蒙自、會(huì)澤、蘭鋅等品牌對(duì)網(wǎng)價(jià)升水55~65 元/噸左右。
4. 天津市場(chǎng) 0#鋅錠主流成交于 25240~25590 元/噸,紫金成交于25350~25640元/噸,1#鋅錠成交于 25100~25380 元/噸附近,葫蘆島報(bào)在28820 元/噸,0#鋅普通對(duì) 2411 合約報(bào)升水 20~100 元/噸附近,紫金對(duì)2411 合約報(bào)升水130~150 元/噸附近,津市較滬市升 20 元/噸。截止午市收盤(pán),普通品牌馳宏對(duì) 11 合約報(bào)升水 90~100 元/噸附近,紅燁對(duì) 11 合約暫無(wú)報(bào)價(jià),新紫對(duì)11合約暫無(wú)報(bào)價(jià),百靈對(duì) 11 合約暫無(wú)報(bào)價(jià),西礦對(duì)11 合約報(bào)升20~30 元/噸,高價(jià)品牌紫金對(duì) 11 合約報(bào)升水 130~150 元/噸附近。
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