進入7月后，連續(xù)的降雨天氣，加上農(nóng)作物的季節(jié)周期，夏季肥市場陸續(xù)進行。7月8日印標最低價格，CFR494-495美元/噸，不僅高于當前市場預期，同時比上一輪上漲95美元/噸。隨后國內(nèi)出口離岸指導價從360-370美元/噸上調(diào)至440-445美元/噸，緊接著第二批出口配額陸續(xù)發(fā)放相關公司。截至目前，本月國內(nèi)尿素市場預期的利好，除了開工方面，其余都陸續(xù)落地，而回看這半月行情，僅上下波動的大幾十元，那么隨著各種利好落地，后續(xù)行情走勢如何？
需求此消彼長
根據(jù)國內(nèi)各地區(qū)農(nóng)作物的種植習慣和生長周期，一年一季區(qū)域近期陸續(xù)掃尾，一年兩季區(qū)域能斷續(xù)持續(xù)到月底前后，但隨著時間推移，農(nóng)業(yè)需求也就局限在部分地區(qū)，因此國內(nèi)行情往往會在7月中旬前后轉為下行趨勢。不過在價格明顯下行過后，市場也同時會進入秋季肥季節(jié)，工業(yè)需求逐步提升，繼而進入下一階段的行情。
日產(chǎn)高位何時下
近期少量的計劃檢修企業(yè)，加上短時的企業(yè)故障，日產(chǎn)環(huán)比下降明顯，最低跌至19.3-19.4萬噸附近。而根據(jù)往年，因為季節(jié)性需求的結束，部分企業(yè)會陸續(xù)在6-9月期間安排年度計劃檢修。但截止當前，月內(nèi)的計劃檢修企業(yè)屈指可數(shù)，下月的檢修多數(shù)也未完全確定，所以日產(chǎn)大概率近期會出現(xiàn)上升趨勢，下旬繼續(xù)維持高日產(chǎn)運行狀態(tài)，至于何時明顯下降，暫時不明確。而另外前期預期的山西部分企業(yè)的停車，也暫時推遲到了8月前后，所以供應太充足，尤其是季節(jié)性需求轉弱之際，行情的壓力仍然存在。不過今年出口政策松動，隨著出口訂單的陸續(xù)執(zhí)行，大概率會緩沖供應的這種壓力。
供需的指明燈——庫存
通過一些市場消息，兩次的出口配額發(fā)放，加上不高于2023年的出口量，我們大致能猜測出口總量可能會超過三百萬噸。理論來看，這個量能很大程度上緩解了三季度供需過剩的壓力。但在當前時間，日產(chǎn)還維持高位，需求逐漸下降，這個出口量起到的作用看似已經(jīng)消化部分。不過結合到出口的實際執(zhí)行時間，通過日積月累的量變，可能會逐漸體現(xiàn)到企業(yè)的廠庫水平，所以后續(xù)市場的供需傾向，還需要觀察這一指標的變化。
綜合分析，暫時延續(xù)前期的行情判斷，因為季節(jié)性需求的下降，國內(nèi)尿素行情大概率先會松動下行，至于松動的幅度，根據(jù)時間來看，可能有個大幾十元。然后再看那時候的庫存、日產(chǎn)水平，再對行情做修正，對后續(xù)做新的預判。
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