欧美久久久精爱,国产黄色影视,狠狠色综合111,自产精品视频图像三,成人五月四射网,久久久久夜色国产精,青青草久在线,国内一区18,国产精品Av免费

重要提示：本報(bào)告觀點(diǎn)和信息僅供符合證監(jiān)會(huì)適當(dāng)性管理規(guī)定的期貨交易者參考，在任何情況下不作為您的投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。因本平臺暫時(shí)無法設(shè)置訪問限制，若您并非符合規(guī)定的交易者，為控制交易風(fēng)險(xiǎn)，請勿點(diǎn)擊查看或使用本報(bào)告任何信息。對由此給您造成的不便表示誠摯歉意，感謝您的理解與配合！

01

重點(diǎn)關(guān)注

黃金(582,8.80,1.54%)

受市場對美聯(lián)儲將在下月降息的預(yù)期提振，周四亞市早盤，現(xiàn)貨黃金交投于4167.57美元/盎司附近，金價(jià)周三延續(xù)漲勢，攀升至逾一周高位。美國9月零售銷售月率錄得0.2%，不及預(yù)期；9月PP(7664,-18.00,-0.23%)I月率錄得0.3%，與預(yù)期一致。美聯(lián)儲褐皮書顯示，近幾周經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本不變，消費(fèi)者兩極分化加劇。美國至11月22日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得21.6萬人，低于預(yù)期的22.5萬人和上修后的前值22.2萬人，為2025年4月12日當(dāng)周以來新低。盡管上周美國初請失業(yè)金人數(shù)有所下降，但勞動(dòng)力市場在持續(xù)的經(jīng)濟(jì)不確定性下仍面臨挑戰(zhàn)。同時(shí)，近期美聯(lián)儲三把手威廉姆斯、理事沃勒及戴利相繼發(fā)表鴿派發(fā)言，提振市場對于美聯(lián)儲12月降息預(yù)期，美聯(lián)儲12月降息預(yù)期驟然升溫。地緣方面，俄羅斯方面表示已收到美方關(guān)于烏克蘭和平計(jì)劃的“最新版本”，佩斯科夫稱現(xiàn)在說烏克蘭和平協(xié)議即將達(dá)成還為時(shí)尚早，俄烏沖突整體趨于緩和但擾動(dòng)仍存。綜合來看，俄烏沖突緩和導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒有所降溫，但就業(yè)市場不確定性較強(qiáng)、零售數(shù)據(jù)不及預(yù)期強(qiáng)化12月美聯(lián)儲降息預(yù)期，目前多空因素交織，預(yù)計(jì)金價(jià)短期轉(zhuǎn)向震蕩。中長期來看，受全球政治經(jīng)濟(jì)不確定、美元信用體系沖擊等因素影響下，金價(jià)牛市基礎(chǔ)仍存。建議前期多單底倉續(xù)持，并可考慮買入淺虛值看跌期權(quán)進(jìn)行保護(hù)。白銀(8131,-9.00,-0.11%)方面，受美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫影響，白銀走勢或轉(zhuǎn)向高位震蕩，建議白銀多單底倉續(xù)持，可買入淺虛值看跌期權(quán)進(jìn)行保護(hù)。關(guān)注12月5日美國9月PCE數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

原油(607,-8.60,-1.40%)

隔夜，WTI 01月合約收于58.65美元/桶，上漲1.21%，布倫特 01月合約收于62.54美元/桶，上漲1.2%。俄總統(tǒng)佩斯科夫表示不要對結(jié)束沖突過早下定論，美國總統(tǒng)特朗普表示不再追求27日達(dá)成協(xié)議，不確定性下方支撐油價(jià)，EIA原油庫存增加277萬桶，累庫施壓油價(jià)。INE原油預(yù)計(jì)偏弱震蕩，后續(xù)關(guān)注俄烏局勢進(jìn)展。

雙焦

焦煤(1556,-15.00,-0.95%)市場多空交織，俄羅斯計(jì)劃將對華煤炭及煤炭制品出口量增至每年1億噸以上。甘其毛都口岸自24日凌晨開始持續(xù)降雪，受惡劣天氣影響24日下午14時(shí)左右國內(nèi)方向外調(diào)停止。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤礦開工率小幅回升，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)緩慢恢復(fù)。市場情緒謹(jǐn)慎偏弱，成交活躍度降低，部分礦端報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下調(diào)。短期內(nèi)煤焦需求仍有支撐，不過隨著鋼廠陸續(xù)減產(chǎn)檢修，對原料價(jià)格的支撐力度有所減弱，焦炭(2232,-47.00,-2.06%)或有降價(jià)預(yù)期，短期預(yù)計(jì)震蕩偏弱。

油脂

美國能源部宣布重組，將石油和核能資源置于優(yōu)先地位，取代此前致力于可再生能源和能效的部門。油脂市場整體氛圍偏空，棕櫚(7878,112.00,1.44%)油領(lǐng)跌油脂。棕油方面，船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月1-25日棕櫚油出口量為1041935噸，較上月同期出口的1283814噸減少18.8%，短期預(yù)計(jì)偏空運(yùn)行。馬來西亞官方宣布11月14日已正式進(jìn)入雨季，預(yù)計(jì)雨季帶來季節(jié)性減產(chǎn)，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)量數(shù)據(jù)或?qū)ΡP面帶來支撐。菜油(8340,2.00,0.02%)方面，澳大利亞菜籽(5208,89.00,1.74%)已到港對菜油價(jià)格形成壓力。前期高成本進(jìn)口資源與持續(xù)下降的港口庫存，共同構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的價(jià)格底部。短期核心看點(diǎn)集中于澳籽實(shí)際通關(guān)進(jìn)度及潛在的菜油收儲政策。預(yù)計(jì)期貨價(jià)格將維持高位寬幅震蕩。

02

今日晨報(bào)

能化板塊

1、燃料油(3495,-7.00,-0.20%)：俄烏和平計(jì)劃不確定性仍存，支撐油價(jià)。美國EIA庫存顯示，美國汽油庫存增加251.3萬桶，餾分油庫存增加110萬桶，庫存增多。高低硫燃料油或偏弱震蕩。

2、PX：近期有調(diào)油炒作有所降溫，PX負(fù)荷維持高位，截至11月14日，PX負(fù)荷為86.8%。同時(shí)11月國內(nèi)多套PTA(5834,-4.00,-0.07%)裝置檢修，PTA供應(yīng)量下降，且下游聚酯處于淡旺季轉(zhuǎn)換的節(jié)點(diǎn)，11-12月國內(nèi)PX可能處于連續(xù)累庫狀態(tài)，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。

3、PTA：裝置檢修市場較預(yù)期延長，截至11月20日，PTA負(fù)荷為72.1%。同時(shí)，印度BIS取消提振PTA出口，PTA累庫預(yù)期扭轉(zhuǎn)，基差走強(qiáng)，加工差回升至200元/噸以上。預(yù)計(jì)跟隨成本端運(yùn)行為主。

4、乙二醇(4641,-57.00,-1.21%)：雖然12月上旬仍有沙特大船抵港計(jì)劃。但近期裝置檢修增多，上周國內(nèi)負(fù)荷為70.67%，環(huán)比降1.91%。11-12月累庫幅度縮減，截至11月24日，MEG華東港口庫存約73.2萬噸，環(huán)比持平。此外當(dāng)前乙二醇絕對價(jià)格低于月度結(jié)算價(jià)，低位或吸引部分買盤，底部震蕩運(yùn)行為主。

5、短纖：夜盤短纖震蕩運(yùn)行。上周短纖負(fù)荷97.5%，環(huán)比持平。終端開工基本維持，織機(jī)開工小幅降至73%，加彈開工小幅降至87%，關(guān)注本周終端開工情況。昨日銷售一般，平均產(chǎn)銷44%。上周短纖庫存8.7天，較上周+0.1天。目前短纖加工差在1041元/噸附近，短期預(yù)計(jì)在成本端帶動(dòng)下震蕩運(yùn)行。

6、瓶片：夜盤瓶片震蕩運(yùn)行。上周瓶片負(fù)荷81.6%，環(huán)比+2.2%。上周瓶片庫存16.06天，環(huán)比-0.21天。目前瓶片加工差在431元/噸附近，瓶片自身基本面指引有限，短期價(jià)格預(yù)計(jì)跟隨成本震蕩。

7、純苯：本周純苯開工率小幅下行但整體開工維持高位，供應(yīng)偏多，由于煉廠利潤尚可，預(yù)計(jì)未來供應(yīng)仍然偏高。主要下游苯乙烯由于低利潤，未來計(jì)劃檢修量較多，下游整體開工率預(yù)計(jì)短期內(nèi)低位持穩(wěn)?；久嫒鮿菹录儽筋A(yù)計(jì)偏弱震蕩。

8、苯乙烯：供應(yīng)方面，本周苯乙烯開工有所下滑處于低位，環(huán)比-0.3%至68.95%。下游三S綜合開工下滑，需求減量，整體庫存壓力仍存。整體來看，苯乙烯需求存緩慢修復(fù)預(yù)期，基本面改善，考慮到成本端利空，預(yù)計(jì)短期震蕩為主。

9、甲醇(2529,-33.00,-1.29%)：伊朗限氣和港口去庫利好釋放，伊朗多家企業(yè)宣布停產(chǎn)，高進(jìn)口現(xiàn)象預(yù)計(jì)緩和。下游部分MTO檢修推遲，內(nèi)地烯烴外采支撐，本期港口庫存大幅去化，港口庫存總量136.35萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少11.58萬噸，給予價(jià)格上行驅(qū)動(dòng)，基于內(nèi)地裝置逐步恢復(fù)，甲醇謹(jǐn)慎偏多對待。

10、聚烯烴：PE方面，聚乙烯現(xiàn)貨市場價(jià)格呈現(xiàn)下行態(tài)勢。盡管近期行業(yè)內(nèi)檢修裝置數(shù)量有所增加，但部分供應(yīng)商昨日起進(jìn)入停銷階段，疊加期貨盤面表現(xiàn)偏弱，進(jìn)一步抑制市場情緒，致使場內(nèi)交投活躍度明顯回落。PP方面，市場規(guī)避風(fēng)向情緒加重，貿(mào)易商隨行就市讓利出貨，消費(fèi)淡季，下游延續(xù)剛需采購。烯烴期價(jià)后續(xù)預(yù)計(jì)繼續(xù)偏弱運(yùn)行，關(guān)注政策端的邊際變化以及成本端原油的擾動(dòng)事件。

11、燒堿：下游氧化鋁企業(yè)持續(xù)累庫，同時(shí)非鋁需求轉(zhuǎn)弱；液氯維持正價(jià)，對燒堿利潤仍有補(bǔ)充，供應(yīng)端高利潤驅(qū)動(dòng)高開工，過剩預(yù)期仍在。液堿樣本企業(yè)廠庫庫存42.76萬噸(濕噸)，環(huán)比上調(diào)6.32%，32%堿價(jià)格持續(xù)回落至760元/噸，現(xiàn)貨向期貨價(jià)格靠攏，遠(yuǎn)月05合約偏空對待。

農(nóng)產(chǎn)品板塊

1、油料：外盤高位震蕩運(yùn)行，美國農(nóng)業(yè)部周一證實(shí)，民間出口商向中國銷售12.3萬噸大豆(4521,-21.00,-0.46%)，將于2025/26年度付運(yùn)。然而，截至11月20日當(dāng)周，美豆出口檢驗(yàn)量為79.9萬噸，其中對中國大陸檢驗(yàn)量為零，去年同期為211.98萬噸，全年度累計(jì)檢驗(yàn)量較去年同期下降約44%，反映出當(dāng)前美豆出口節(jié)奏仍偏緩。國內(nèi)來看，供應(yīng)端持續(xù)寬松，全國豆粕(3111,18.00,0.58%)庫存已升至115.15萬噸，油廠壓榨量維持高位，關(guān)注3000一線支撐。菜粕(2479,38.00,1.56%)方面，澳大利亞菜籽到港通關(guān)進(jìn)程成為近期市場核心關(guān)注點(diǎn)，受此關(guān)鍵變量影響，菜粕期貨價(jià)格維持區(qū)間震蕩態(tài)勢，現(xiàn)貨市場則面臨成交節(jié)奏放緩、庫存去化壓力偏強(qiáng)的雙重格局。預(yù)計(jì)短期菜粕價(jià)格或以震蕩運(yùn)行。

2、白糖(6128,-19.00,-0.31%)：2025年10月，我國進(jìn)口食糖75萬噸，同比增加21.32萬噸。 2025年1-10月，我國進(jìn)口食糖390.54萬噸，同比增加47.37萬噸，增幅13.8%。 2025/26榨季印度食糖出口配額150萬噸 ，2024/25榨季，印度出口食糖約80萬噸，而最初制定的出口配額為100萬噸。 2025/26榨季截至10月下半月，巴西中南部地區(qū)累計(jì)產(chǎn)糖3808.5萬噸，同比增幅達(dá)1.63% 。2025/26榨季蒙古、新疆合計(jì)有26家糖廠全部開榨 ，總產(chǎn)量預(yù)期140萬噸左右。云南已經(jīng)有5家糖廠開榨，廣西開榨18家，新糖入市，市場調(diào)研新榨季國內(nèi)總產(chǎn)量預(yù)計(jì)1156萬噸同比增加39.4萬噸。白糖期貨止跌，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定為主，白糖期貨關(guān)注為主。

3、生豬：豬價(jià)延續(xù)跌勢，在供強(qiáng)需弱格局短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)的背景下，預(yù)計(jì)價(jià)格頻繁震蕩為主，近期還需關(guān)注氣溫變化和部分南方區(qū)域腌臘情況。

黑色板塊

1、鋼礦：螺紋當(dāng)前矛盾有限，供需雙增，螺紋產(chǎn)量207.96萬噸，環(huán)比增7.96萬噸，表觀消費(fèi)230.79萬噸，環(huán)比增14.42萬噸，庫存延續(xù)去化，總庫存553.34萬噸，環(huán)比降22.83萬噸。不過淡季鋼材需求難以持續(xù)回升，近期市場情緒轉(zhuǎn)弱，焦煤價(jià)格已出現(xiàn)回調(diào)，成本支撐有所松動(dòng)，鋼材上漲驅(qū)動(dòng)不足。煉鋼利潤延續(xù)回落，鐵水產(chǎn)量上升空間有限，鐵水產(chǎn)量236.28萬噸，環(huán)比降0.6萬噸，鐵礦(805,-22.00,-2.66%)需求存在下降預(yù)期。短期預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。

2、建材：近期廠家虧損，湖北三峽等多條產(chǎn)線確定冷修，玻璃(1439,-10.00,-0.69%)日熔量將低持續(xù)回落。玻璃上中游高庫存的問題仍存，不過短期市場關(guān)注供應(yīng)端擾動(dòng)，激進(jìn)者可考慮短多參與，上方暫看20日均線。純堿方面，純堿處于產(chǎn)能擴(kuò)張周期，自身高供應(yīng)高庫存情況仍在，由于純堿裝置開停較為靈活，遇虧損可能會(huì)停產(chǎn)挺價(jià)，以反彈空對待。

金屬金融板塊

1、股指：A股三大指數(shù)走勢分化，截至收盤，滬指跌0.15%，深成指漲1.02%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.14%。滬深兩市成交額1.78萬億，較上一個(gè)交易日縮量288億。近期受十五五規(guī)劃建議利好落地、中美貿(mào)易摩擦降溫等利好因素逐步消化，而10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未超預(yù)期，導(dǎo)致股市出現(xiàn)調(diào)整?？紤]到十五五規(guī)劃強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”，預(yù)計(jì)后續(xù)穩(wěn)增長政策仍有望出臺。策略上，外部不確定性有所增加，但受十五五規(guī)劃釋放增量政策信號，貨幣政策維持支持性地位，預(yù)計(jì)期指短期震蕩，建議期指底倉續(xù)持，同時(shí)可做多看跌期權(quán)形成保護(hù)性看跌期權(quán)策略。關(guān)注國新辦舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)釋放的增量政策信號。

2、銅：美聯(lián)儲官員放鴿，提振市場信心?；久婵?，三季度多家礦企再度下調(diào)年度生產(chǎn)計(jì)劃，銅礦供應(yīng)下降到負(fù)值。下游對86000元/噸以下價(jià)格接受度較高，并且隨著下游企業(yè)的點(diǎn)價(jià)增多，部分此前加工端的賣空套保頭寸也得以平倉，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)震蕩運(yùn)行，關(guān)注下游需求改善的幅度和持續(xù)性。

3、氧化鋁/電解鋁:：當(dāng)前氧化鋁價(jià)格觸已觸及現(xiàn)金成本，但氧化鋁仍未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)，基本面維持偏弱格局。在短期供應(yīng)端暫無新增擾動(dòng)因素的背景下，預(yù)計(jì)期價(jià)仍將以偏弱整理為主。電解鋁方面，海外電解鋁廠減產(chǎn)21萬噸及預(yù)計(jì)明年3月再度減產(chǎn)37萬噸的預(yù)期加劇了海外鋁供需緊張的擔(dān)憂，疊加國內(nèi)庫存仍在去化，預(yù)計(jì)短期滬鋁(19740,-155.00,-0.78%)下方支撐較強(qiáng)。

4、多晶硅：供應(yīng)端的收縮以及企業(yè)強(qiáng)烈的穩(wěn)價(jià)心態(tài)，為多晶硅價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。但下游的硅片和電池片價(jià)格均出現(xiàn)下滑，且終端需求疲軟，這使得多晶硅價(jià)格持續(xù)承壓。短期預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。

5、碳酸鋰：11 月 25 日，西藏礦業(yè)披露，扎布耶二期項(xiàng)目已于 9 月底正式投產(chǎn)，且冬季基本實(shí)現(xiàn)不停產(chǎn)，徹底打破高寒地區(qū)鹽湖項(xiàng)目 “冬歇期” 的行業(yè)慣例。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)電池級碳酸鋰 9600 噸、工業(yè)級碳酸鋰 2400 噸，市場對冬季鋰鹽供應(yīng)增長形成明確預(yù)期。受此影響，昨日碳酸鋰價(jià)格沖高回落。展望后市，下游電芯及正極材料企業(yè) 11 月排產(chǎn)計(jì)劃持續(xù)向好，需重點(diǎn)關(guān)注今日公布的碳酸鋰周度庫存數(shù)據(jù)：若庫存回歸加速去化，鋰價(jià)有望維持偏強(qiáng)震蕩；反之，價(jià)格上行動(dòng)力或受限。