【導(dǎo)語(yǔ)】:2025年12月18日上午,中國(guó)硫酸工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中國(guó)磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)了主題為“全力配合化肥行業(yè)保供穩(wěn)價(jià) 助力保障國(guó)家糧食安全”的會(huì)議。近期受消息面影響原料硫磺價(jià)格保持高位震蕩,在“保供穩(wěn)價(jià)”政策引導(dǎo)下,后續(xù)硫酸市場(chǎng)將步入降溫通道。
一、硫酸價(jià)格趨勢(shì)變化
周內(nèi)國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)成交重心上移。近期受消息面影響,成本方面,原料硫磺價(jià)格保持高位震蕩,截止到2025年12月18日,長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)3950元/噸,環(huán)比上周下跌4.82%。硫鐵礦價(jià)格亦維持堅(jiān)挺,成本支撐依然存在。供應(yīng)端,華中、華東地區(qū)部分企業(yè)存檢修計(jì)劃,供應(yīng)收縮預(yù)期。本輪硫酸價(jià)格攀升的核心驅(qū)動(dòng)力,依舊源于成本與供應(yīng)端的雙重支撐。本周湖北、江西、浙江、湖南等地酸企成交中心均有所上移。整體來(lái)看,在“保供穩(wěn)價(jià)”政策引導(dǎo)下,盡管當(dāng)前硫酸資源偏緊局面依然存在,但硫酸企業(yè)穩(wěn)價(jià)的意愿強(qiáng)烈。
綜合成本、供應(yīng)以及政策等多方面因素,預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)將維持高位整理的運(yùn)行態(tài)勢(shì),市場(chǎng)在供需關(guān)系的動(dòng)態(tài)變化中尋求新的平衡。
二、供需
周內(nèi)國(guó)內(nèi)硫酸裝置運(yùn)行多維持前期狀態(tài),市場(chǎng)供應(yīng)量未有較大變化。目前華東區(qū)域江西、浙江主力酸企部分裝置檢修尚未結(jié)束,以及后續(xù)外圍周邊地區(qū)湖南、湖北、福建等地主力酸企存檢修計(jì)劃,區(qū)域硫酸資源緊張的問(wèn)題依然存在,下周遼寧前期檢修裝置恢復(fù),產(chǎn)量將在下周體現(xiàn)。本周硫酸行業(yè)開(kāi)工率67.21%,環(huán)比上周持穩(wěn),較去年同期下調(diào)0.45百分點(diǎn)。
三、下游
周內(nèi)主力下游磷肥、己內(nèi)酰胺產(chǎn)能利用率較上期均出現(xiàn)降低,鈦白粉較上期上漲。
周內(nèi)磷酸二銨裝置開(kāi)工負(fù)荷明顯下降,部分裝置因環(huán)保檢查停車(chē)檢修加部分裝置減量生產(chǎn),整體供應(yīng)量環(huán)比上周明顯減少,產(chǎn)量減量主要來(lái)自湖北部分裝置。本周磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率49.33%,較上期降幅2.07%;磷酸二銨本周行業(yè)產(chǎn)能利用率45.21%,較上期下降6.05%。
鈦白粉周內(nèi)個(gè)別檢修裝置恢復(fù),華南地區(qū)雖有新增檢修裝置,但是國(guó)內(nèi)鈦白粉供應(yīng)量仍有上升,產(chǎn)量增量主要來(lái)自于攀枝花大互通檢修恢復(fù)帶來(lái)的產(chǎn)量增加。下周產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率或略有下行。
己內(nèi)酰胺本期產(chǎn)量小幅下降。永榮科技一期18日起停車(chē)檢修。下期,綜合近期的檢修及復(fù)產(chǎn)動(dòng)作,硫酸下游的產(chǎn)能利用率或有持續(xù)下行趨勢(shì)。
四、展望后市
綜合來(lái)看,基于“保供穩(wěn)價(jià)”政策引導(dǎo)下,后續(xù)硫酸市場(chǎng)將逐步降溫,部分區(qū)域或出現(xiàn)回調(diào)可能。
成本端,受保供政策及磷肥出口限制消息影響,市場(chǎng)心態(tài)備受影響,受利空消息影響價(jià)格存在回落可能;需求端支撐有所減弱。下游磷肥消費(fèi)預(yù)期下滑,化工領(lǐng)域己內(nèi)酰胺、鈦白粉等行業(yè)需求也呈現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì),部分下游減產(chǎn)現(xiàn)象顯著,對(duì)硫酸采購(gòu)積極性有所降低。供應(yīng)方面,部分酸企裝置后續(xù)存檢修計(jì)劃,但逐步也有檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn),總體來(lái)說(shuō)后續(xù)開(kāi)工影響有限。綜合來(lái)看,當(dāng)前硫酸市場(chǎng)在需求轉(zhuǎn)弱、政策引導(dǎo)及成本分化的多重因素影響下,預(yù)計(jì)短期將以局部松動(dòng)為主,區(qū)域間價(jià)格走勢(shì)將進(jìn)一步分化。市場(chǎng)需關(guān)注下游需求變化及原料價(jià)格走勢(shì)對(duì)酸價(jià)的持續(xù)影響。