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【導(dǎo)語】2026年1月中國醋酸乙烯價(jià)格走勢呈現(xiàn)漲后回穩(wěn)進(jìn)入高位盤整，月末窄幅下跌的趨勢。而市場基于成本支撐及供需面長線樂觀預(yù)期，低出意向偏弱，春節(jié)假期將至，醋酸乙烯或仍以區(qū)間盤整為主。

進(jìn)入1月，醋酸乙烯海外多套裝置停車檢修或降負(fù)運(yùn)行，進(jìn)口增量受阻，國內(nèi)供應(yīng)端生產(chǎn)企業(yè)重慶川維50萬噸/年裝置仍停車檢修中，浙石化30萬噸/年非電石法裝置仍未滿負(fù)荷運(yùn)行，電石法裝置開工延續(xù)前期水平，醋酸乙烯行業(yè)整體開工負(fù)荷不高，非電石法貨源供應(yīng)持續(xù)偏緊預(yù)期以及存在高價(jià)成交支撐下，價(jià)格重心窄幅上行。下游需求端始終對高價(jià)貨源抵觸，現(xiàn)貨交投寥寥，隨著長期無外銷貨源生產(chǎn)企業(yè)盛虹煉化30萬噸/年裝置非電石法貨源外銷納入計(jì)劃，市場現(xiàn)貨供應(yīng)窄幅增量，市場觀望情緒加重。

醋酸乙烯主力下游來看，EVA在供應(yīng)壓力下多套裝置陸續(xù)停車檢修，開工負(fù)荷波動(dòng)較大，對原料采購謹(jǐn)慎，多消化合約訂單為主，局部地區(qū)用戶酌情備貨，對醋酸乙烯支撐有限。聚乙烯醇外采原料裝置于16日停車檢修，需求量下滑，加重局部市場供應(yīng)壓力。VAE乳液工廠交付前期訂單為主，生產(chǎn)企業(yè)之間訂單差異較大，隨著天氣情況逐步惡劣，北方地區(qū)下游工廠陸續(xù)停工，僅存南方地區(qū)需求，同時(shí)春節(jié)前訂單交付接近尾聲，行業(yè)開工負(fù)荷下滑預(yù)期較高，需外采原料的VAE乳液工廠按需采購，備貨意向偏低。傳統(tǒng)終端行情拖累，訂單量進(jìn)一步萎縮，下游如白乳膠等膠黏劑工廠開工負(fù)荷降至低位甚至停工，對原料保持最低剛需，詢盤積極性較低，導(dǎo)致市場出現(xiàn)買氣間斷，中間商出貨不易，偏高報(bào)盤消失，市場進(jìn)入僵持運(yùn)行。月末，供應(yīng)端前期檢修裝置逐步恢復(fù)，疊加春節(jié)假期將至，醋酸乙烯市場交投節(jié)奏放緩，高端價(jià)格商談松動(dòng)，市場價(jià)格出現(xiàn)窄幅下跌，成本及長線樂觀預(yù)期支撐業(yè)者暫無低出意向，醋酸乙烯進(jìn)入?yún)^(qū)間盤整運(yùn)行。

展望2026年2月上旬，隨著春節(jié)假期來臨，下游備貨基本結(jié)束，物流運(yùn)輸受限，市場人士陸續(xù)退市休假，市場氛圍趨于平靜。醋酸乙烯長線樂觀預(yù)期較高，供應(yīng)端生產(chǎn)企業(yè)銷售訂單為主，價(jià)格重心持穩(wěn)。春節(jié)假期后，下游按需補(bǔ)貨，EVA在光伏終端訂單增加支撐下，行業(yè)負(fù)荷提升，醋酸乙烯價(jià)格重心逐步趨向堅(jiān)挺，小幅回漲概率較高。

上游原料端古雷石化乙烯裝置與EVA同步計(jì)劃在3月初長線停車檢修，對局部醋酸乙烯生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生較大影響，醋酸乙烯行業(yè)負(fù)荷下滑預(yù)期，但同期EVA停車檢修中，對當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨市場影響減弱。浙石化醋酸乙烯裝置計(jì)劃在4月份停車檢修，提前備貨預(yù)期下，3月份或無外銷貨源，非電石法現(xiàn)貨供應(yīng)趨向緊張。下游來看，裕龍石化EVA新增產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期，考慮其提前備貨，對醋酸乙烯需求量提升，疊加傳統(tǒng)下游陸續(xù)恢復(fù)，小單需求增加，醋酸乙烯供應(yīng)偏緊局勢進(jìn)一步加深，供方心態(tài)較有支撐，3月份價(jià)格震蕩走高概率較大。