期貨市場:地緣緊張局勢升級及硬科技補庫啟動錫價跳空拉漲,隔周倫錫收漲4.19%;最新收盤報46000美元/噸,上漲1850美元,漲幅為4.19%,成交量為907手,持倉量21603萬手;國內(nèi)方面,夜盤滬期錫高位攀升態(tài)勢,尾盤大幅收漲。主力合約滬錫(273650,500.00,0.18%)2605收報363920元/噸,漲8140元,漲幅報2.29%。
倫敦金屬交易所(LME)3月27日倫錫庫存量8720噸,較前一交易日庫存量持平。
長江錫業(yè)網(wǎng)訊:今日滬錫期貨全線高開為主,主力月2605合約開盤報357000元/噸漲1220元/噸,9:20分滬錫主力2605合約報360050元/噸,上漲4270元,漲幅是1.2%,滬期錫高開后高位運行,尾盤大幅收漲;宏觀面:隔周錫價強勢補漲行情,核心驅(qū)動首先來自超跌后的技術性修復需求,空頭獲利了結(jié)后,盤面天然存在反彈修復的內(nèi)在動能。其次是地緣情緒的邊際緩和,中東霍爾木茲海峽航運釋放通行積極信號,伊朗方面明確合規(guī)船只可安全通行,市場對供應鏈中斷的擔憂階段性緩解,風險偏好快速回升。全球極低庫存的底層支撐成為反彈的安全墊,截至 3 月下旬,LME 錫庫存為8720噸,全球顯性庫存持續(xù)處于歷史偏低水平,現(xiàn)貨市場流通貨源偏緊,持貨商挺價意愿強烈,低價貨源稀缺,進一步放大了反彈彈性。疊加 “金三銀四” 傳統(tǒng)消費旺季臨近,下游企業(yè)逢低補庫意愿集中釋放,剛需采購放量,為錫價反彈提供了基本面支撐。國內(nèi)經(jīng)濟復蘇增強為錫價托底,工業(yè)企業(yè)利潤增長與生產(chǎn)回暖印證基本面,穩(wěn)增長政策與充裕流動性支撐市場,高端制造出口亮眼直接提振工業(yè)金屬需求預期。
今日錫價及產(chǎn)業(yè)鏈全景分析
錫價當前處于多空博弈核心期,供應端利空與利多劇烈對沖:緬甸復產(chǎn)、佤邦拋儲推升供應預期,壓制短期漲幅;剛果金局勢緊張、印尼出口管控加碼,為錫價提供底部支撐。需求端處于“金三銀四”驗證期,雖有逢低補庫帶來的去庫跡象,但剛需主導、復蘇平緩,持續(xù)性待考。產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上游供應彈性不足、中游盈利邊際修復但貨源偏緊、下游分化增長的格局,AI與新能源領域需求成核心支撐。宏觀面來看,國際地緣升溫、美元走強、美股回調(diào)壓制情緒,國內(nèi)穩(wěn)增長政策托底經(jīng)濟與需求。綜合判斷,3月30日錫價高位寬幅震蕩、漲勢收斂,滬錫、倫錫均有明確運行區(qū)間,短期博弈聚焦供應、地緣與需求數(shù)據(jù),中長期供需緊平衡格局未改,價格中樞仍有上移空間。