美伊達成兩周臨時停火協(xié)議，地緣緊張氣氛驟然緩和，對油價的支撐減弱。國際原油大跌導致市場套利出貨積極性增加，貿易商低價報盤增多，疊加近期部分地煉恢復生產，市場資源競爭加劇，而多地降雨天氣影響需求啟動，使得高價資源承壓。整體而言，成本端高位震蕩，國內煉廠挺價意愿較強，但是需求跟進有限導致價格上漲動力放緩，近期價格窄幅下行，市場觀望情緒仍舊濃厚。
二、煉廠開工負荷進一步降低，低供應支撐價格下行有限
供應方面：中國92家瀝青煉廠產能利用率為19.8%，環(huán)比減少0.7%，國內重交瀝青77家企業(yè)產能利用率為18.8%，環(huán)比減少0.5%。分析原因主要是河北個別煉廠降量，山東齊魯石化及山東勝星轉產渣油，金誠石化停產瀝青，疊加華東多數(shù)煉廠停產瀝青，導致產能利用率減少。
三、煉廠惜售主動累庫，瀝青產銷率呈現(xiàn)下行趨勢
下游需求：北方地區(qū)剛需略顯平穩(wěn)，多詢盤性價比較高資源為主，價差縮窄導致各煉廠出貨不一，部分高價資源承壓小幅下跌；南方部分地區(qū)陰雨天氣對于剛需有所阻礙，下游實際剛需略顯冷清，煉廠維持低負荷生產，整體壓力有限。
煉廠出貨情況：截止4月7日，國內瀝青54家企業(yè)廠家樣本出貨量共17.2萬噸，環(huán)比減少26.2%。其中河北區(qū)內主力煉廠近期主動累庫暫不出貨，區(qū)內暫無零售資源，出貨量收縮明顯，而山東部分煉廠停產、轉產渣油，供應減少區(qū)內可發(fā)資源不多疊加個別煉廠限量出貨，使得整體出貨量大幅減少。 因此華北、山東地區(qū)廠庫增加明顯，高價使得下游采購積極性不佳，瀝青產銷率呈現(xiàn)下行趨勢。
美伊已達成兩周臨時?；饏f(xié)議，但美伊?；饏f(xié)議具有脆弱性同時霍爾木茲海峽航運受阻及中東產油國減產態(tài)勢延續(xù)，預計WTI或在88-105美元/桶、布倫特或在90-105美元/桶的區(qū)間運行，成本端存下行空間。原料緊張情緒緩解，市場預期供應稍有增量，但主營保供成品油等策略暫時不變?yōu)r青供應仍被壓縮，瀝青供應處于低位水平。高成本使得終端開工暫緩，需求緩慢提升，下游多按需謹慎采購。綜上所述供需基本盤變動不大，因此后續(xù)仍需關注地緣政治沖突持續(xù)性問題，對于未來瀝青成本方面的影響。以及4月份主營煉廠維持低產狀態(tài)，未來區(qū)域貨源流向情況。
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